被群cao的合不拢腿h纯肉视频,久久免费看少妇a级黄片,鲜日韩大逼特写,久久午夜电影院

觀眾登記 展商登記 English
,距離本屆展會開幕還有 00
首頁  >   機(jī)構(gòu)看好大族激光激光焊接 推薦股民“用力”買
機(jī)構(gòu)看好大族激光激光焊接 推薦股民“用力”買
時間:2016-9-30 8:21:54      發(fā)布者:管理員

大族激光汽車激光焊接業(yè)務(wù)的積極篇章已開始展開。與傳統(tǒng)的電阻焊接業(yè)務(wù)相比,汽車激光焊接業(yè)務(wù)的長期增長趨勢可能很快會迎來拐點,得益于:1)激光焊接的滲透率將翻番,預(yù)計從2015年的10%提高至2018-19年的20%,因為收益可能即將超過成本;2)汽車產(chǎn)能升級需求充足,同時對生產(chǎn)精度要求的提高也支撐采用安裝激光焊接系統(tǒng);3)大族激光等本土供應(yīng)商的技術(shù)改善可能會顯著降低價格(與國外品牌相比),從而吸引合資企業(yè)和本土企業(yè)客戶。

 

  推動因素

 

  1)預(yù)計,未來三年汽車激光焊接業(yè)務(wù)對大族激光的收入貢獻(xiàn)分別為人民幣3/5/8億元,高達(dá)總收入的8%。在我們看來,汽車激光焊接業(yè)務(wù)可能是增長最快的板塊,2015-18年預(yù)期收入年均復(fù)合增長119%。

 

  2)我們預(yù)計大族激光的盈利將加速增長,2016-18年年均復(fù)合增速達(dá)到31%(2013-15年為17%),得益于以下推動因素的共同作用:a)消費電子產(chǎn)品升級,尤其提高了對激光加工的應(yīng)用;b)鋰電池容量增加;c)光纖激光發(fā)生器自主生產(chǎn)。目前,我們對大族激光的2016-17年盈利預(yù)測較萬得市場預(yù)測高6%/14%

 

  估值

 

  大族激光的估值仍具吸引力,當(dāng)前股價對應(yīng)22倍的2016年預(yù)期市盈率,2016-18年預(yù)期每股盈利年均復(fù)合增長31%(2004-15年平均市盈率為25倍,盈利年均復(fù)合增長29%),我們認(rèn)為這意味著來自汽車行業(yè)的增長潛力尚未計入估值。我們基于2017年預(yù)期EV/GCIvs.CROCI/WACC12個月目標(biāo)價格為人民幣32.76元,隱含42%的上行空間,2016/17年預(yù)期市盈率為31/24倍。我們重申對大族激光的買入評級,其仍位于我們的地區(qū)強(qiáng)力買入名單。

 

  主要風(fēng)險

 

  汽車行業(yè)資本開支慢于預(yù)期;本地/海外市場競爭加劇。

美女自慰黄色网站在线看| 揉捏穆桂英双乳三级视频| 好大好长操的好舒服视频| 猫咪www免费人成网站| 国产精品一级av片免费看| 久久99久久久久久小说| 国产精品免费区在线高清| 亚洲中文字幕 av专区| 99re6在线视频播放| 操骚肥熟妇内射| 小b艹干翻爽入大鸡视频| 性欧美video18在线| 白嫩少妇16p| 丝袜美女大黑吊| 国产精品久久久久精k8| 国产经典午夜精品免费看| 特级大阴蒂女人乱交视频| 国内精品久久久久精免费| 一个人免费日韩不卡视频| 尻屄视频体验区| 女人扒开腿让男人捅91| 国产成人91av在线观看| 久久国内精品久久久久久| 男操男jiba| 99久久国产综合精品二区 | 操逼短视频网址| 中文字幕在线不卡一线播放| 男人用鸡鸡捅女人在线看| 亚洲AV成人久久无码网| 99国产精品久久久久9| 清纯美女大学生被操破处| 人妻丝袜av一二三四区| 嫰穴二次元美女| 9国产精品一区二区视色| 中文字字幕乱码183页| 自拍13页视频四区入口| 狠狠色噜噜狠狠狠狠av| 日韩做a爰片久久毛片蜜桃| 色哟哟在线观看中文字幕| 国产老熟女高潮精品久久久| 美国大鸡巴狂草日本妖女|